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在经历了2011年、2012年的低速增长与2013年的恢复性增长后，2014年我国汽车市场呈现出了先抑后扬的态势，市场行情高开低走，市场增速放缓。
面对2014年多变的市场形势与复杂的政策环境，“转变观念、转型升级”对于汽车经销商集团来说已是刻不容缓，势在必行。上市汽车经销商集团作为汽车流通领域的标杆企业，其经营业绩与发展战略对行业内企业具有重要的研究与借鉴意义。
中国汽车流通协会通过对上市企业年度报告中主要经营和财务指标的分析及董事会报告的研读，研究发现2014年上市汽车经销商集团经营活动总体呈现如下趋势与特点：
一、汽车经销商集团营业规模继续扩大，总资产增加
图1 部分上市经销商2014年总资产及增长率
2014年上市经销商集团总资产均有所增加，平均增加17.36%，汽车经销商集团继续保持一定的扩张速度，行业内集中度进一步提高。
二、汽车经销商集团收入与销量同步增长
图2 部分上市经销商2014年总收入及增长率
各集团总收入与汽车销售量均有不同程度增加，八家上市经销商集团总收入平均增长10.26%，多数集团总收入增长率在6%左右。
图3 部分上市经销商2014年新车销售量及增长率
上市集团汽车销售量平均增长12.0%，各企业经营规模均有所扩大。
图4 部分上市经销商2014年汽车销售收入及增长率
企业汽车销售收入平均增速为8.93%，汽车销售收入增速低于总收入增速。
总体来看各上市企业2014年总收入与汽车销量均保持不同程度增长，营业规模有所扩大。
三、汽车经销商集团盈利能力下降明显
图5 部分上市经销商2014年毛利率及变化
八家上市集团毛利率除正通汽车外均有不同程度下降，平均下降1.03个百分点。
图6 部分上市经销商2014年净利润及增长率
净利润方面，和谐汽车与润东汽车增长速度较快，但总体看来净利润仍呈下降态势，八家企业净利润平均下降了10.74%。
图7 部分上市经销商2014年加权净资产收益率及增长率
受净利润下滑与企业经营规模扩大影响，上市集团加权净资产收益率平均下降了5.25个百分点。
整体看来，受汽车产能过剩与市场需求相对不足的影响，报告期内各上市集团的盈利能力普遍降低，关键指标变化明显。
四、汽车经销商集团库存高企，汽车销售利润率普遍下降
图8 部分上市经销商2014年库存周转周期及变化
2014年汽车经销商库存普遍高企，受之影响上市集团库存周转率普遍下降，库存周转周期延长，八家上市经销商集团整体库存周转周期延长4.3天，增加了9.88%。
图9 部分上市经销商2014年汽车销售毛利率及变化
随着新车市场竞争日益激烈，各上市集团新车销售毛利率有所下降，有统计的八家上市经销商集团平均汽车销售毛利率下降0.83个百分点。
图10 部分上市经销商2014年平均单车销售毛利及增长率
与新车销售毛利率下降同步，上市集团平均单车销售毛利出现下滑，整体平均单车毛利下滑22.02%。
五、汽车后市场业务收入与利润贡献同步提高
图11 部分上市经销商2014年汽车相关业务收入及增长率
统计范围内八家上市经销商集团汽车相关业务收入平均增长21.54%，增速高于总收入与汽车销售收入增长率。
图12 部分上市经销商2014年汽车相关业务收入占比及增长率
上市企业汽车相关收入占比均较上一财年有所增加，平均增加1.1个百分点。
图13 部分上市经销商2014年汽车相关业务利润率及变化
上市集团汽车相关业务毛利率平均增加0.17个百分点
图14 部分上市经销商2014年汽车相关业务毛利贡献度及变化率
八家上市集团汽车相关业务毛利贡献度除美东汽车外均有所增加，贡献度平均增加6.83个百分点达55.80%，成为企业营业毛利的最重要来源。
由统计数据可以得出，上市经销商集团汽车相关业务发展迅速，业务收入增长较快，超过了新车销售收入增速，且汽车相关业务的毛利贡献度已经超过了50%，表明汽车后市场业务已经在企业经营管理中扮演着十分重要的角色。
六、上市经销商集团零服吸收率高于行业平均水平
图15 部分上市经销商2014年平均零服吸收率及变化率
零服吸收率是用来衡量企业汽车后市场相关业务利润对企业日常经营成本的负担能力，达到100%表明企业仅依靠汽车后市场业务利润就可以在日常经营中达到收支平衡。
报告期内八家上市集团零服吸收率平均为88.89%，平均增长了1.31个百分点，上市集团整体零服吸收率高于行业平均水平。
七、受库存高企影响，企业融资成本普遍升高
图16 部分上市经销商2014年融资成本及增长率
受到库存压力增加与企业经营规模扩大的双重影响，报告期内各上市经销商集团融资成本普遍增加，八家上市经销商集团融资成本平均上升18.01%。
过高的库存不仅会增加企业的经营成本、降低资金的使用率与盈利能力，还会提高企业的经营风险。如何提高库存管理水平，找到营业规模与盈利水平的平衡点，彻底解决汽车经销商普遍的库存高企问题，不论对于流通行业内企业还是对于目前以“产能过剩与市场需求相对不足”为主要矛盾的整个汽车行业来说，都是一个重要的课题。【来源：中国汽车流通协会】
2015-04-17 出处：王鑫 [转载] 责编：田大鹏
在经历了2011年、2012年的低速增长与2013年的恢复性增长后，2014年我国汽车市场呈现出了先抑后扬的态势，市场行情高开低走，市场增速放缓。
面对2014年多变的市场形势与复杂的政策环境，“转变观念、转型升级”对于汽车经销商集团来说已是刻不容缓，势在必行。上市汽车经销商集团作为汽车流通领域的标杆企业，其经营业绩与发展战略对行业内企业具有重要的研究与借鉴意义。
中国汽车流通协会通过对上市企业年度报告中主要经营和财务指标的分析及董事会报告的研读，研究发现2014年上市汽车经销商集团经营活动总体呈现如下趋势与特点：
一、汽车经销商集团营业规模继续扩大，总资产增加
图1 部分上市经销商2014年总资产及增长率
2014年上市经销商集团总资产均有所增加，平均增加17.36%，汽车经销商集团继续保持一定的扩张速度，行业内集中度进一步提高。
二、汽车经销商集团收入与销量同步增长
图2 部分上市经销商2014年总收入及增长率
各集团总收入与汽车销售量均有不同程度增加，八家上市经销商集团总收入平均增长10.26%，多数集团总收入增长率在6%左右。
图3 部分上市经销商2014年新车销售量及增长率
上市集团汽车销售量平均增长12.0%，各企业经营规模均有所扩大。
图4 部分上市经销商2014年汽车销售收入及增长率
企业汽车销售收入平均增速为8.93%，汽车销售收入增速低于总收入增速。
总体来看各上市企业2014年总收入与汽车销量均保持不同程度增长，营业规模有所扩大。
三、汽车经销商集团盈利能力下降明显
图5 部分上市经销商2014年毛利率及变化
八家上市集团毛利率除正通汽车外均有不同程度下降，平均下降1.03个百分点。
图6 部分上市经销商2014年净利润及增长率
净利润方面，和谐汽车与润东汽车增长速度较快，但总体看来净利润仍呈下降态势，八家企业净利润平均下降了10.74%。
图7 部分上市经销商2014年加权净资产收益率及增长率
受净利润下滑与企业经营规模扩大影响，上市集团加权净资产收益率平均下降了5.25个百分点。
整体看来，受汽车产能过剩与市场需求相对不足的影响，报告期内各上市集团的盈利能力普遍降低，关键指标变化明显。
四、汽车经销商集团库存高企，汽车销售利润率普遍下降
图8 部分上市经销商2014年库存周转周期及变化
2014年汽车经销商库存普遍高企，受之影响上市集团库存周转率普遍下降，库存周转周期延长，八家上市经销商集团整体库存周转周期延长4.3天，增加了9.88%。
图9 部分上市经销商2014年汽车销售毛利率及变化
随着新车市场竞争日益激烈，各上市集团新车销售毛利率有所下降，有统计的八家上市经销商集团平均汽车销售毛利率下降0.83个百分点。
图10 部分上市经销商2014年平均单车销售毛利及增长率
与新车销售毛利率下降同步，上市集团平均单车销售毛利出现下滑，整体平均单车毛利下滑22.02%。
五、汽车后市场业务收入与利润贡献同步提高
图11 部分上市经销商2014年汽车相关业务收入及增长率
统计范围内八家上市经销商集团汽车相关业务收入平均增长21.54%，增速高于总收入与汽车销售收入增长率。
图12 部分上市经销商2014年汽车相关业务收入占比及增长率
上市企业汽车相关收入占比均较上一财年有所增加，平均增加1.1个百分点。
图13 部分上市经销商2014年汽车相关业务利润率及变化
上市集团汽车相关业务毛利率平均增加0.17个百分点
图14 部分上市经销商2014年汽车相关业务毛利贡献度及变化率
八家上市集团汽车相关业务毛利贡献度除美东汽车外均有所增加，贡献度平均增加6.83个百分点达55.80%，成为企业营业毛利的最重要来源。
由统计数据可以得出，上市经销商集团汽车相关业务发展迅速，业务收入增长较快，超过了新车销售收入增速，且汽车相关业务的毛利贡献度已经超过了50%，表明汽车后市场业务已经在企业经营管理中扮演着十分重要的角色。
六、上市经销商集团零服吸收率高于行业平均水平
图15 部分上市经销商2014年平均零服吸收率及变化率
零服吸收率是用来衡量企业汽车后市场相关业务利润对企业日常经营成本的负担能力，达到100%表明企业仅依靠汽车后市场业务利润就可以在日常经营中达到收支平衡。
报告期内八家上市集团零服吸收率平均为88.89%，平均增长了1.31个百分点，上市集团整体零服吸收率高于行业平均水平。
七、受库存高企影响，企业融资成本普遍升高
图16 部分上市经销商2014年融资成本及增长率
受到库存压力增加与企业经营规模扩大的双重影响，报告期内各上市经销商集团融资成本普遍增加，八家上市经销商集团融资成本平均上升18.01%。
过高的库存不仅会增加企业的经营成本、降低资金的使用率与盈利能力，还会提高企业的经营风险。如何提高库存管理水平，找到营业规模与盈利水平的平衡点，彻底解决汽车经销商普遍的库存高企问题，不论对于流通行业内企业还是对于目前以“产能过剩与市场需求相对不足”为主要矛盾的整个汽车行业来说，都是一个重要的课题。【来源：中国汽车流通协会】
