关注产业链中的龙头公司

        经 过第一轮全线上涨后，新能源主题目前开始出现分化，此时主题投资也进入第二个阶段，主要的龙头股延续强势上涨走势，跟风的个股开始逐步走弱，刚刚沾染上概 念的个股间歇性发力。此时，可从两个角度把握投资机会，一、从产业链的角度，注重实质性受益于新能源行业快速发展的公司；二，从市场炒作的角度，关注那些 新能源概念的市场龙头股。

        从产业链的角度来看，新能源汽车有较长产业链，相关公司数量众多，不过可从新能源汽车成本占比的角度来进行挖掘，新能源汽车的构成成本，主要是电池、电控和电机，电池成本占42%，电控和电机分别占10%左右，因此应重点关注涉足这三个方面的上市公司。

        首先，因为锂电池产业链中正负极的公司占主营业务比重较小，业绩弹性有限，而高附加值的隔膜国产化之路还较漫长，因此主要关注电解液。电解液类的上市公司有江苏国泰、新宙邦和杉杉股份， 其中江苏国泰在国内的产量最大，但其主营业务是贸易和纺织，电解液营业收入占比约为10%，因而对其整体业绩改善状况有限。杉杉股份2013年第二季度锂 电池材料占公司业务比重超过50%，从锂电池产业链来看，杉杉股份也是国内上市公司中比较完善的，生产正负极材料和电解液，而且公司未来逐步推进锂电池材 料各项投资，成为名符其实的锂电池巨头。新宙邦产品主要包括锂电池电解液和电容器化学品两大类，目前公司锂电池电解液市场份额占比国内第二，仅次于江苏国 泰。公司目前已经进入了松下的供应渠道，未来有望给Tesla直接供货，同时公司还是三星、Sony等日韩企业的供应商。目前电解液占新宙邦业务比重约 40%，如果未来新能源汽车产量出现快速增长，电解液市场也会迎来一个黄金发展时期，公司的业绩相对来说比其他同类上市公司更具弹性。电控系统和电机涉及 的上市公司也非常多，可从技术实力、下游供应商和业绩弹性三方面进行综合分析，挑选那些竞争实力更强的公司，比如电控领域的均胜电子和电机行业的信质电机等。

        从市场角度来看，主题投资一般会有一至两个绝对的龙头，通常情况下，只有龙头股阶段性涨幅较高，相对来说概念中其他个股表现较为逊色，这是由资金炒作的规律 所导致的，只有龙头股的持续上涨，才能用赚钱效应刺激其他个股走强，维持整个主题的市场热度。在参与主题投资时，在第一波和第二波上涨时一定要关注龙头 股，只有在第一时间介入，才会在整个主题投资炒作阶段获得超额收益。如果龙头股连续一字涨停，无法介入，可按照龙头排列的顺序依次选择，不要为了所谓的安 全而放弃主题投资的炒作规律。

         本次新能源汽车主题的龙头是金瑞科技，其后是万向钱潮、均胜电子和新宙邦，基本上是和特斯拉联系最为 紧密的个股，可以说这次新能源汽车主题能有如此的走势，特斯拉概念起着主导作用，因此后市关注的重点就是这些龙头股的机会。截至周五，新能源汽车股中仅有 金瑞科技依旧走强，比亚迪受 消息面刺激上涨，其余个股均开始调整，因此下一阶段可等待上述强势股调整到位后的介入机会。一位接受记者采访的市场人士表示，万向钱潮后市有一定的机会， 首先从后续题材上，公司竞购美国电动车企业菲斯克悬而未决，也是公司股价的催化剂之一，同时，也说明公司对进军电动汽车领域的态度较为坚决，2013年 11月，万向电动车获得整车生产资质，但是却没有相关经验，因此收购将是一条捷径，留给市场想象的空间。另外虽然公司有15.9亿的股本，但是大股东控制 51%的股份，十大流通股东中基金持股比例约2%，说明其流通股东大多是散户，有利于游资收集筹码。同时股价目前在8元附近，也有利于后市进一步向上拓 展。但是他同时提示投资者，主题投资有一定的风险，要关注题材的市场热度，以及整体市场的变化，不能盲目跟风，控制风险是首要考虑。