[V讯网 国际新闻]底特律时间10月28日，克莱斯勒集团修改了其首次公开募股（IPO）的申请书，新增了一些细节和更改了企业描述。例如，在这份将近400页的申请书里，不再用“成功”介绍克莱斯勒产品历史，并表示其6月生产的吉普切诺基将比原计划晚运货给经销商，预计10月下旬才抵达。
　　据了解，这已经不是克莱斯勒第一次给菲亚特“施压”了，在此前的IPO申请书中，其还暗示了阿尔法·罗密欧重返美国将会延迟等等。在菲亚特收购克莱斯勒的僵持阶段，这被一些分析人士解读为克莱斯勒给菲亚特-克莱斯勒CEO马尔乔内的“下马威”。
 
　　被迫IPO
 
　　就在一个月前，9月23日，克莱斯勒集团宣布向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，涉及普通股股权价值大约10亿美元。美国自愿员工受益协会（Voluntary Employees Beneficiary Association，VEBA，美国汽车工人联合会UAW下的信托机构）持有克莱斯勒41.5%股权，其中一部分用于IPO，而持有克莱斯勒58.5%股权的菲亚特希望完成收购100%股权。

　　尽管菲亚特占有多数股权，但要想完成100%股权收购，VEBA是一个绕不过去的坎。

　　据了解，克莱斯勒的IPO计划早在今年年初就开始了，VEBA当时要求确定克莱斯勒股份的市场价值。按照法律，VEBA要向菲亚特寻求其所持股份的最高回报。然而，菲亚特却想以尽可能低的价格来购买克莱斯勒剩余股份。

　　在克莱斯勒正式申请IPO之前，菲亚特与VEBA之间一直在进行谈判。两者互不相让，甚至今年早些时候他们已经在法院上“兵戎相见”了。

　　此时，有分析师认为，VEBA要求克莱斯勒集团提交IPO申请之举只是一种谈判战术，旨在强迫菲亚特同意支付较高的价格。因为一旦克莱斯勒上市，决定价格的权利将交给市场。

 
　　并购谈判僵持不下
 
　　马尔乔内最不想看到克莱斯勒IPO可还是发生了。

　　2009年，菲亚特和VEBA在美国政府的支持下收购了因次贷危机濒临破产的克莱斯勒，由菲亚特CEO马尔乔内兼任克莱斯勒CEO，使得克莱斯勒重新振作，快速实现盈利。而为了打造出一个规模能与丰田汽车、通用汽车和大众汽车一争高下的全球汽车制造商，马尔乔内必须全资控股克莱斯勒。

　　2011年马尔乔内曾公布一项五年复兴规划，着眼于最终完全合并菲亚特与克莱斯勒。此后，菲亚特一步步增持以及收购美国及加拿大政府手中克莱斯勒的股份，截至2011年6月，增持至52.6%。到2011年年底，菲亚特以帮助克莱斯勒开发高燃油效率小型车换取股权，增持至58.5%，最后只剩下VEBA所持有的41.5%的股权。

　　为了得到VEBA所持有的克莱斯勒股份，此前马尔乔内抛出了分次购买和一次性回购两种方案。而在一次性回购方案中，菲亚特对克莱斯勒的估值是42.5亿美元，然而VEBA对克莱斯勒的估价为103亿美元，二者相差一倍还多。

　　在一次性回购方案被否后，菲亚特提出分期收购计划，以1.397亿美元购买VEBA所持有的3.3%克莱斯勒股份。由于折算后的总交易对价与一次性回购方案基本持平，被VEBA拒绝。VEBA要求菲亚特首次增持3.3%的股价不得低于3.42亿美元，双方协商告破。

　　不久，菲亚特将VEBA告上法庭，旨在逼迫该基金向其出售剩余股权。然而未待法院对此事进行裁决，今年1月，VEBA就敦促克莱斯勒向美国监管当局进行股权注册，谋划IPO事宜。

　　一些银行家和分析师均认为克莱斯勒提出IPO申请是VEBA迫使菲亚特提出更好收购要约的一个手段。这也让菲亚特不得不重新考虑与克莱斯勒进一步合作的各种利弊。
　　
　　菲亚特的“算盘”
 
　　在克莱斯勒提出IPO后，菲亚特就对其表达了不满，关于菲亚特-克莱斯勒CEO马尔乔内何时能够促成两家公司完全合并，更成了很多人关注的焦点。

　　有一种说法称，如果菲亚特与克莱斯勒两家公司不彻底整合，那么菲亚特将不能使用克莱斯勒的资金，只能获得克莱斯勒的利润分成。

　　公开销售数据显示，菲亚特目前的汽车销量节节下滑，8月份在意大利的汽车销量同比减少6％以上，由去年同期的1.67万辆降至1.57万辆，前8个月售出26万辆汽车，同比减少10.4％，市场份额由去年同期的29.6％降至29.1％。

　　菲亚特在美国市场表现依然不佳，8月份汽车销量同比微增长，售出4190辆。其中菲亚特500同比下降28%，降至2976辆。不过，前8个月在美累计销量同比增长了4%，接近3万辆。

　　而克莱斯勒8月份在美国市场上势头强劲、春风得意，保持了连续41个月的同比增长，并打破了自2007年以来的同期汽车销量最高历史纪录，售出16.5万辆汽车，比去年的14.8万辆同比增长12%。前8个月累计售出121.4万辆，比去年同期增长了10%。

　　菲亚特本希望在收购克莱斯勒的剩余股份之后在美国纽约IPO上市，降低再融资成本，改变自己在欧洲销量下滑、资金紧张的局面。显然这一局面被克莱斯勒提前IPO打乱了。而就在克莱斯勒申请IPO期间，马尔乔内缺席法兰克福车展，有媒体猜测可能同推进收购克莱斯勒相关。

　　此次克莱斯勒对IPO申请的“消极”表现，被分析人士看作是对菲亚特“对抗”的延续，“现在局面，要么菲亚特妥协，提高对价，在股票发行之前完成收购，要么等IPO之后，从二级市场收购VEBA所持有的克莱斯勒股份”。

　　巧合的是，几乎就在克莱斯勒修改IPO申请的同时，路透社报道，菲亚特-克莱斯勒CEO马尔乔内称将对菲亚特-克莱斯勒在2013和2014年的业务规划进行更新，不过目前修改的内容和细节还未予以披露。