[V讯网 行业新闻]11月20日，在北汽集团内部始终处于高度机密状态的“北戴合”项目终于尘埃落地。北汽集团与戴姆勒双方协议，戴姆勒以6.25亿欧元入股北汽股份12%的股权；同时，双方对合资公司北京奔驰进行股权重组，北汽股份持股比例从50%增加到51%，戴姆勒在双方的销售合资公司——北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司的持股比例增加到51%。

　　戴姆勒董事长蔡澈将此次的入股称为是戴姆勒中国战略的里程碑。“目前为止，在中国以外的市场中，奔驰的销量超过奥迪，和宝马接近，相差的就是中国的销量。”他表示，到2018年，或最晚到2020年，戴姆勒在中国市场一定会迎头赶上，成为中国市场的领军制造商。

　　从合作双方的协议来看，此次除了在资本层面的合作之外，在技术层面，戴姆勒将现有梅赛德斯-奔驰E级车加长版V212平台，及前后车桥有关核心技术永久无偿许可给北汽股份，还提供奔驰原厂动力总成产品与之配套，包括但不限于1.8升涡轮增压发动机、3.0升自然吸气发动机，以及与之配套的6速自动变速箱。在业务层面，北汽集团与戴姆勒还将整合北京奔驰销售服务管理职能，成立“北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司”，统一产品销售管理渠道、统一销售及市场营销服务、统一品牌形象和售后管理服务。交割仪式完成后，这种合作将不仅局限于北京奔驰，还包括对北汽自主品牌——绅宝的支持。

　　北戴双重参股创先例

　　一个是中国车市的“中游选手”，一个是昔日的国际豪华车老大，现在双方抱团，希望在中国车市翻身。他们这次能成吗？

　　戴姆勒能如此痛快的暂放主权，配合北汽也是有原因的。2012年，奔驰全球销量132万辆，在中国市场，销量19万多辆，中国市场俨然已成为奔驰主要的海外市场之一。面对宝马、奥迪竞争对手不断带来的压力，奔驰渴望深耕在华市场，提升竞争力。除了特别任命Hubertus Troska先生为公司董事会新成员，专门分管中国市场外，奔驰希望能在中外合作中拥有更多主动权，创造更多有利价值。

　　正是看到了中国市场的重要性，戴姆勒在2013年伊始就针对中国市场展开一系列变更，这在戴姆勒对华历史上还是第一次。

　　然而戴姆勒的雄心遭到了不少质疑。德国《明镜周刊》就指出，“戴姆勒在中国市场上的问题不是一两天就能解决的，这是长期发展过程中积累下来的。而且北汽是否是戴姆勒最佳的合作选择，也值得怀疑。有评论说，其他企业因为更早地就在中国市场寻求合作伙伴，他们的可选择空间更大，对于戴姆勒而言现在只有北汽可以依靠。

　　北汽集团的此番资本运作，被定调为改变中国汽车合资历史的一刻。国内车企与跨国巨头组建的乘用车合资企业严格遵循50比50的对等持股。北汽股份凭借在北京奔驰增加的1%股权获得控股地位，将得以把北京奔驰的丰厚收益纳入财务报表。

　　如果顺利实现北京奔驰、北京现代的销售收入并表计算，那么今年北汽集团有望实现跻身世界500强的目标。不甘心做“四小”的北汽急切的渴望发展，此次签约说是合作，更像是互利互惠的交易，双方各取所需。正如徐和谊所说：“戴姆勒持股北汽股份将有利于在资金、技术、管理、品牌等各个方面促进北汽自主品牌的快速发展，同时也将提升奔驰品牌在中国市场的表现。”

　　中国车企上市新借鉴

　　此次戴姆勒参股北汽股份上市将开创内地车企上市进程的先例，被业界评价为资本市场上的完美运作。它之所以备受关注，在于一旦戴姆勒持有了北汽股份12%的股权，而北汽股份持有51%的北京奔驰股权，就意味着戴姆勒间接持有了6.1%的北京奔驰股权，加上直接持有的49%，相当于持有合资公司超过55%的权益，这就打破了长期以来“外资在中国合资公司中持股不得超过50%”这一政策红线。

　　其实北汽并不是第一个吃螃蟹的人。两年前，上汽和通用汽车也曾经有过类似的操作，意图就是将合资公司的盈利计算到上市公司报表内，在资本市场上成为一家更加具有吸引力的公司。与一汽、东风、上汽相比，北汽虽然同样是国资背景的大型车企，但是市场表现并不出色。从这起交叉持股中，我们可以看到北汽集团、戴姆勒关系的变化。双方的长远利益越来越趋同——即谋求更大的中国市场销量、更大的市场份额。

　　应该说，引入戴姆勒投资原本是一个 “商业行为”，可以助力北汽集团未来的发展，但从政策层面来看，对中国汽车合资政策的走向或将产生深远影响。

　　有分析指出，现阶段汽车产业的发展已经从市场换技术的路径导向资本层面的合作。外资企业通过资本层面的渗透逐渐掌控了中国企业的话语权，未来中国汽车产业发展将面临更大的挑战。而对北汽集团来讲，为了引入戴姆勒投资，同时规避50%上限的政策限制，向监管层提出了择机参股戴姆勒的条件，最终双方实现“交叉持股”以降低外资在合资公司中的控制权。

　　在消除了戴姆勒给上市带来的障碍之后，北汽集团若想在明年成功登陆资本市场，还要取得其另一合作伙伴——韩国现代汽车的首肯。

　　有分析指出，如果现代汽车借鉴北汽股份与戴姆勒的双重持股模式参股北汽股份，不仅将拆除北汽集团上市的最后屏障，而且势必将对谋求上市的北汽股份的溢价能力带来重要贡献。（记者 欧阳卉）