今年以来车市下滑的大势，正在逼迫终端经销商进行更多转型、调整。

　　近日，广汇汽车（600297.SH）拟要约收购宝信汽车（01293.HK）的消息，成为国内汽车流通领域最受关注的大事。目前广汇汽车正在与宝信汽车并购事项进行积极磋商，并已于9月14日向宝信汽车支付了金额5000万港元的可退还的诚意金。

　　实 际上，广汇汽车针对宝信汽车的要约收购，仅是国内大型经销商集团在经营压力下寻求转型途径的一个缩影。尤其是在受整体经济形势影响、今年主流合资车企销量 集体下滑的情况下，国内汽车经销商资金短缺、库存高企、经营困难等问题进一步凸显。如何改善当下的经营困局，是包括广汇汽车和宝信汽车在内的每一个汽车经 销商都在思考的问题。

　　抱团之策

　　“关于项目的目的以及下一步计划以公告为主，其他的暂时不方便透露。”9月22日，广汇汽车公关部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示。而宝信汽车方面也没有更多的消息透露出来。

　　尽管目前双方并未就此次并购的目的及进展作出相关表态，但一旦广汇汽车收购宝信汽车项目成行，将是近年来国内汽车经销商之间规模最大的一次并购案。

　　据了解，目前广汇汽车是2014年国内排名第二的汽车经销商。去年，广汇汽车整体营收约为864亿元，新车销售约57.2万辆。而宝信汽车旗下主要经营宝马、保时捷、法拉利等豪车品牌，是国内最大的宝马经销商，也是2014年排名第六的汽车经销商。

　　从 两家公司6月公布的业绩数据来看，上半年业绩表现不尽如人意，利润收窄，是此次双方寻求兼并重组的促成因素之一。据广汽汽车公布的数据显示，截至6月30 日，公司整体营业额为433.46亿元，同比0.54%，净利润为9.98亿元，同比下滑14.1%；而据宝信汽车于8月底公布的上半年业绩数据，其营业 额为140.37亿元，同比下滑13.8%。汽车销售和售后毛利率均出现不同程度的下滑。

　　“在车市竞争日趋白热化的当下，单体4S店新车 销售已经基本不盈利，仅靠售后、维修、保险等衍生项目来维持生计。加之近两年来，汽车门户网站组建整车网络销售平台以及一些汽车电商平台，通过网络渠道实 现对4S店的客户导流的同时，也进一步分割了经销商的利润。对于每一家经销商而言，转型求变迫在眉睫。”北京一家经销商集团高层表示。

　　双方思量

　　“与整车厂的兼并重组类似，大型汽车经销商集团之间的兼并重组，最终目的也是要做大规模，提升企业竞争力。而今年车市持续下滑的大背景，无疑也是此次广汇汽车与宝信汽车重组的促成因素之一。”汽车行业知名评论员张志勇表示。

　　据公开资料显示，宝信汽车经销的豪车品牌和服务网点主要分布在经济发达、人口稠密、市场潜力巨大的长三角、东北老工业基地及华东、华北等广大地区，而广汇汽车的豪车品牌主要集中在西南或西北地区。

　　有 分析人士认为，广汇汽车收购宝信汽车，无疑也会扩大其经营汽车品牌的范围，同时也会将触角伸到受车市大环境较弱的沿海一线城市。同时，近两年的“经销商高 额补贴”，使得厂商有些疲惫。广汇汽车等大的经销商集团主动求变，进一步扩大规模，也在一定程度上意味着其今后在与整车厂的合作中话语权的提升。

　　实际上，迫于经营压力，早在今年8月份，包括广汇汽车和宝信汽车在内的全国近40家大型经销商集团，抱团共建汽车电商平台“汽车街”电商平台，而此平台前身即为宝信汽车于去年9月份创立的“汽车街”网站。

　　宝信汽车掌门人杨爱华此间在接受媒体采访时表示，考虑出售公司股权是因为想主攻汽车电商平台“汽车街”。有分析人士认为，今年上半年以来，国内车市整体形势持续下滑，加之“汽车街”项目也正处于行业“风口”，此时选择售出股权或许是宝信汽车的最佳时机。

　　转型自救

　　事实上，广汇汽车针对宝信汽车的要约收购之所以引发业界强烈关注，不仅在于此项目是近年来汽车经销商之间规模最大的一次并购，还在于其可能给行业内同类企业带来的示例作用。

　　据 中国汽车工业协会此前公布的统计数据显示，2015年上半年，国内汽车经销商平均的企业负债率在70%左右，由于资金压力大，不少小的经销商出现了倒闭、 关店现象。预计未来有可能全国30%的经销商会倒闭。而且，今年上半年，国内汽车市场受宏观经济恢复缓慢及股市震荡多重因素影响，同时整车厂商给经销商的 补贴并没有起到太多作用，这也就给市场和经销商增加了很大的压力。

　　此外，据中国汽车流通协会日前发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，今年8月份，国内库存预警指数为48.7%，比7月下降了4.7个百分点。这是库存预警指数连续10个月处在荣枯值之上后首次回落。

　　有分析人士认为，8月份经销商库存减少，是因为上半年国内车市持续下滑，整车厂主动调低了排产量，加之经销商为抵抗压力，减少向厂家进车数量，并不意味着车市和经销商生存状态的好转。

　　北 京北辰亚运村汽车交易市场中心副总经理颜景辉也表示，8月份单月的库存量并不能完全反映经销商的生存现状和市场的冷暖。一些经销商在难以完成任务的情况 下，宁愿不要厂家的返利，也要尽力将库存控制在较为合理的水平，这样才能维持经营，这也是8月库存量下降的主要原因。

　　对此，在中国汽车流 通协会秘书长沈进军看来，汽车经销商未来还需要切实增加客户黏性，从客户的角度出发调整企业自身的经营理念，推出可以满足消费者实际需求的服务措施，才能 在未来的竞争中站住脚。在其看来，经销商转型自救可以从“加大二手车置换力度”“提高金融渗透率”“全面应用互联网技术”“继续开拓农村市场”等几个层面 来做文章。

　　除此之外，短期的刺激消费的政策对于改善目前国内汽车流通市场现状也会有一定的作用。“一是应考虑出台金融贷款补贴政策对车市 进行支持；二是加速推出新一批节能环保车的补贴目录；三是实施出口的汇率补贴。”全国乘联会秘书长崔东树也呼吁，政府有关部门对车市的稳定增长和促进消费 应充分予以重视。

　　不过无论如何，在今年国内汽车行业“弱市”的大背景下，加上汽车电商的冲击，传统汽车经销商陷入生存困境在所难免。如何结合自身优势，找到更为合适的转型途径，似乎才是国内汽车经销商在这一波车市寒流中寻求自救的关键。