据外媒8月14日消息，中国一家知名汽车制造商的代表于本月向菲亚特克莱斯勒(以下简称FCA)提出了至少一次报价，欲以略高于市场价值的溢价收购FCA，但因价格不够高，遭FCA方面的拒绝。

　　同时，还有多个消息透露，其他多个大型中国汽车制造商也对收购FCA抱有极大兴趣，其中包括吉利、东风、广汽、长城等。甚至有消息称，FCA高管已经前往中国，与长城汽车高层进行会面。而上周，中国某车企代表团出现在FCA位于密歇根州底底特律附近奥本山的总部。

　　一系列消息显然挑动了中国媒体的敏感神经。一时间，众说纷纭。FCA到底值多少钱？马尔乔内到底在下一盘什么样的棋？谁会成为FCA的“接盘侠”？请看本期《寰球大家谈》。

　　1、关于FCA要出售的传闻引起了业内的高度关注，看到这么多消息，您的第一反应是什么？

　　吴迎秋：我的第一反应是为什么又拿中国人当土豪？要知道，FCA一直在跟大众、通用、PSA谈收购，前些时候传出消息说最终都没谈拢。8月就有中国汽车企业要收购他们了？而且还是溢价收购？我心中是打了很多问号的。

　　王鑫：从目前掌握的信息可以推断，FCA想卖的是一个打包好的FCA，里面包含好的资产与坏的资产，而对于中国企业而言更在意其中例如JEEP这样的优良资产，对于其他的资产估计中国不感兴趣，这可能是双方没有谈拢的原因。其实在当下经济透明度很高的环境下，谁都知道接盘FCA困难大于机遇。

　　刘强：马尔乔内是个玩兼并重组游戏的高手，一直听到关于FCA跟大众、通用、PSA谈收购的消息。今天，终于轮到中国车企出场了。这从另一个侧面也说明，类似FCA这样的企业的的日子越来越不好过，抱团取暖的趋势还将继续。

　　2、FCA是全球排名前十的汽车大公司，为什么却一直在寻找合作者或者收购方？背后的原因是什么？

　　刘强：马尔乔内曾在多个场合表示，FCA寻找合作者或者收购方，是为了应对未来汽车行业日趋激烈的市场竞争，通过联合开发、共享技术进一步降低成本，提高竞争力。这听着似乎也有些道理。

　　吴迎秋：话虽如此，但马尔乔内近几年的一系列举措却让人难免产生怀疑。一方面，FCA在不断剥离优质资产，比如已经剥离的法拉利，传言中要剥离的玛莎拉蒂、阿尔法罗密，FCA还剩下什么？

　　王鑫 : 我同意吴老师的观点，马尔乔内就是在为菲亚特家族保留优秀资产，同时将其他冗余的资产尽快抛售。从2009年至今，马尔乔内担任FCA首席执行官的第一任务都是建立在保护投资人利益的基础上，不论是剥离法拉利还是其他的业务，他都会第一时间声明不会触碰投资人利益，因此卖掉其他资产变现可能是马尔乔内上任伊始就被赋予的责任。

　　3、有消息称已经有中国车企欲以略高于市场价值的溢价收购FCA，FCA的股价也应声大涨。您认为对于FCA，溢价收购到底值不值？

　　吴迎秋：很值得令人怀疑，现在这个股价、这个市值是否被炒上来的。我们可以看看近两年FCA的股价、市值的上涨，基本上都是跟话题、题材密切相关。剥离法拉利，所谓的利润增长，与大众、通用、PSA的收购谈判，包括前几天的中国企业收购传闻，每一次都对证券市场产生了不小的影响。

　　王鑫：的确。对于马尔乔内来说，一方面可以利用资本市场，化解经营危机；另一方面也能给自己抬高身价，未来可以卖个好价钱。今天的市值也好，股价也好，不是FCA的真实价值体现。对于中国企业而言，价钱可能不是问题，问题是如何买到更有价值的东西，要知道魏建军、李书福这些中国汽车企业操盘手可不傻。

　　刘强：FCA剥离法拉利之后，目前法拉利的市值已经超过了FCA，这无疑让马尔乔内和他背后阿涅利家族尝到了甜头。现在外媒也在热议，阿尔法罗密欧、玛莎拉蒂独立之后又是另一个法拉利，JEEP剥离后市场估计比法拉利更高等等，这不排除FCA为自己造势的可能。

　　4、FCA之前曾经与GM、VW、PSA传出过绯闻，但到目前为止，他们都似乎没有收购的兴趣。您怎么看？

　　吴迎秋：这些企业与FCA的收购洽谈持续了很长时间，最后都不了了之了，可能无外乎是“你值多少钱”、“我出多少钱”、“买了之后能不能赚钱”、“未来会面对什么样的风险”等等之类的问题。有一个谈不妥，就过不去。我在想，欧美汽车同行的这种审慎态度，也对中国汽车企业提了个醒，FCA是香饽饽还是烫手山芋，真不好说。

　　刘强：通用一直在收缩战线，更加重视盈利性，这一政策暂时不可能改弦更张；大众现在内忧外患，暂时应该不会有太大的动作。PSA则刚刚收购了欧宝，估计想收购也心有余而力不足。另外，更重要的是，GM、VW、PSA与对品牌和“走出去”有着强烈渴望的中国车企不同，不管是品牌、渠道等方面，FCA对他们并不具有足够的吸引力。

　　王鑫：从各方信息能读出一点，FCA是在找买家，是追着大众、通用求人家买，因此中国汽车舆论也要看清楚，不能高估了FCA的价值。

　　5、对目前传出收购可能的四家中国车企而言，您觉得FCA的出售资产有什么价值？对哪家中国车企最有吸引力？

　　刘强：如果不考虑其他因素，我觉得长城汽车倒是有可能去接手，一方面财务状况确实不错，有资金实力；另外对于长城目前的产品阵营来说，菲亚特克莱斯勒的确能与其形成互补。菲亚特在轿车方面有不少的积累，而JEEP也能进一步加强长城汽车在SUV领域的实力。

　　吴迎秋：对于东风、广汽、长城，甚至是刚刚否认参与收购的吉利来说，如果价格合适，FCA是有一定价值的，但问题是现在FCA明显摆出了待价而沽的态度。

　　王鑫：的确，价格是决定一切的基础。如果FCA坚持要高价，那么等待他的将是无人问津。但如果FCA开出一个诱人的价格，对任何一家企业而言都具有吸引力。

　　6、从2008年金融危机开始，中国企业开始大规模进行海外收购的尝试，有成功，也有失败。很多外国人士将中国企业看成是“接盘侠”、土豪。今天，FCA收购案，似乎又在上演类似的一幕。 您怎么看待这一现象？中国车企海外收购有哪些值得注意的风险？

　　吴迎秋：理性的海外并购，应该得到支持。中国汽车产业，特别是中国品牌企业在诸如研发能力等核心竞争力上，与国外是有代差的。这必须正视。通过海外并购缩短差距，提升竞争力是正确的，也是可行的。但是，并购不是一厢情愿。以前，在海外并购问题上，我们走过很多弯路，像英国罗孚项目，一女嫁二夫；像韩国双龙项目，文化融合不进去；像欧宝项目，情况不好吊着你，形势转好就把你赶出局等等，都是经验教训。今天来看，海外并购做得最好的还是吉利沃尔沃，各方受益，良性发展。他们最大的经验，就是理性，不合理不动，合理才上。

　　经历了这么多年经验教训，中国人没有理由为经营不善的国外资产填坑，也不应该被外国人看成“土豪”。人们都说“经营不善，折价出售”，到了中国人这里，变成了“经营不善，加价出售”。这种事情很令人窝火。我们自己应该在海外并购过程中，有定见。中国人都不买了，你还卖给谁？

　　王鑫：有这么多年海外并购教训，现在的中国企业应该已经不再那么的冲动，甚至在利益谈判上想的十分长远。FCA这家企业此次放出的风声，本身是在抬高自己。目前中国企业内部风控与法务十分健全，对于国际企业并购的信息与评估也十分成熟，我认为不会出现头脑一热乱花钱，要是真出现这样的企业，那就太意外了。

　　刘强：中国车企、中国媒体在收购外国资产这个事情上特别容易激动，给原本比较正常的商业行为赋予了太多感情色彩和更深层次的意义。但是随着中国经济实力和国际地位的提升，类似可能的收购行为会越来越多，所以不管是企业还是媒体，更应该冷静地做出判断。